Die Gesetze werden gerade gemacht
Rechtsgrundlage wird eine EU-Verordnung, die in allen Euroländern unmittelbar gilt. Parallel läuft eine zweite Verordnung zum Bargeld. Beide werden zusammen verhandelt. Die Frage ist also nicht mehr, ob der digitale Euro kommt, sondern mit welchen Regeln. Und genau die werden in diesen Monaten festgelegt.
| Datum | Schritt |
|---|---|
| 28.06.2023 | Die Kommission legt beide Entwürfe vor: den digitalen Euro und das Bargeld als gesetzliches Zahlungsmittel. COM(2023) 369 und COM(2023) 364 |
| 30.10.2025 | Die EZB schließt die Vorbereitungsphase ab und geht in die nächste Phase. Pilotbetrieb ab 2027, erste Ausgabe im Lauf von 2029, sobald die Verordnung 2026 beschlossen ist. EZB, Pressemitteilung vom 30.10.2025 |
| 19.12.2025 | Der Rat legt seine Verhandlungsposition fest. Ratsdokumente ST 16695/25 und ST 16697/25 |
| 09.07.2026 | Das Europäische Parlament bestätigt sein Verhandlungsmandat im Plenum. |
| seit 13.07.2026 | Trilog zwischen Rat, Parlament und Kommission. Offen sind vor allem die Obergrenze fürs Halten, die Gebühren und Konten für Unternehmen. |
| Ende 2026 | Geplante Einigung auf den endgültigen Text. Danach Vorbereitung der Ausgabe. Einzelne Zahlen in diesem Dokument können sich bis dahin noch ändern, deshalb der Stand oben. |
Was der digitale Euro nach dem Entwurf ist
Kurz gesagt: digitales Zentralbankgeld, das du über deine Bank oder eine App bekommst. Anders als dein Girokonto ist er keine Forderung gegen deine Bank, sondern gegen die EZB. Die Regeln, auf die es ankommt:
| Regel | Was im Entwurf steht |
|---|---|
| Gesetzliches Zahlungsmittel | Händler müssen ihn grundsätzlich annehmen. Ausnahmen gibt es etwa für kleine Betriebe ohne digitale Zahlungen und zwischen Privatleuten. Art. 7 bis 9 COM(2023) 369 |
| Obergrenze fürs Halten | Die EZB legt fest, wie viel jemand höchstens halten darf. Eine Zahl steht nicht im Gesetz; die EZB hat Szenarien zwischen 500 und 3.000 Euro durchgerechnet. Art. 15, 16 COM(2023) 369; Art. 16a Ratstext |
| Kopplung ans Girokonto | Was über der Grenze liegt, fließt automatisch auf dein verknüpftes Bankkonto. Reicht das Guthaben für eine Zahlung nicht, wird der Rest dort abgebucht. Art. 13 Abs. 4 COM(2023) 369; Art. 13a Abs. 3 Ratstext |
| Online und offline | Beide Varianten ab dem ersten Tag. Offline zahlt man von Gerät zu Gerät, ohne Netz. Art. 23 COM(2023) 369 |
| Grundfunktionen kostenlos | Konto, Aufladen, Zahlen: Für Verbraucher fallen dafür keine Gebühren an. Art. 17 und Anhang II COM(2023) 369 |
Artikelangaben nach dem Kommissionsentwurf, abweichende Nummern aus der Ratsposition sind als „Ratstext" gekennzeichnet. Die endgültige Verordnung kann anders nummeriert sein.
Die fünf Risiken aus dem Reel
Im Reel habe ich gesagt: Ich sage nicht, dass all das passiert. Ich sage, dass die technischen Möglichkeiten gebaut werden. Hier steht zu jedem Punkt beides nebeneinander: was digitales Zentralbankgeld technisch möglich macht, und wie der Entwurf es heute regelt.
| Risiko | Technisch möglich | Stand im Entwurf |
|---|---|---|
| 1. Negativzinsen auf jede Wallet | Bei digitalem Zentralbankgeld könnte ein Zins direkt auf jedes Guthaben wirken, ohne dass eine Bank dazwischensteht. | Der digitale Euro soll nicht verzinst werden, weder positiv noch negativ. Art. 16 Abs. 8 COM(2023) 369 |
| 2. Geld mit Ablaufdatum | Programmierbares Geld kann Bedingungen tragen, etwa eine Frist, nach der es verfällt. | Der digitale Euro soll kein programmierbares Geld sein. Fristen, nach denen Geld nicht mehr nutzbar wäre, nennt die Begründung ausdrücklich als ausgeschlossen. Art. 24 Abs. 2, Erwägungsgrund 55 Ratstext |
| 3. Einfrieren per Knopfdruck | Digitale Guthaben lassen sich zentral sperren. Auf Staatsebene ist das seit 2022 Realität, siehe Russland in Teil 4. | Konten laufen über Banken und Zahlungsdienstleister. Sie prüfen Sanktionslisten und setzen Sperren nach Sanktions- und Geldwäscherecht um, wie heute beim Girokonto. Art. 13, 14, 29 COM(2023) 369 |
| 4. Vollständiges Transaktionsprofil | Jede digitale Zahlung hinterlässt einen Datensatz. Zusammengeführt ergibt das ein Verhaltensprofil. | Die EZB soll nur pseudonymisierte Daten erhalten und Nutzer nicht direkt identifizieren. Offline-Zahlungen sollen nicht gespeichert werden. Art. 34 Abs. 4, 35 Abs. 4, 37 Abs. 2 Ratstext |
| 5. Kapitalverkehrskontrollen in Echtzeit | Grenzen und Sperren lassen sich digital in Minuten ändern statt in Tagen. | Die Obergrenze fürs Halten legt die EZB vor der Ausgabe fest und überprüft sie regelmäßig. Alles darüber liegt auf deinem Bankkonto. Art. 16, 16a und 13a Abs. 3 Ratstext |
Was andere Staaten gemacht haben
| Staat | Was dort gilt |
|---|---|
| USA | Per Präsidialerlass vom 23.01.2025 sind Bundesbehörden angewiesen, kein digitales Zentralbankgeld einzuführen oder zu fördern; laufende Pläne dazu wurden beendet. Executive Order 14178, Sec. 5 |
| Slowakei | Seit 01.07.2023 steht in der Verfassung, dass jeder mit Bargeld zahlen darf. Art. 39a Verfassung der Slowakei, Verfassungsgesetz Nr. 241/2023 |
| Schweiz | Am 08.03.2026 mit 73,4 Prozent angenommen: Der Franken ist die Währung, und die Nationalbank gewährleistet die Versorgung mit Bargeld. Art. 99 Bundesverfassung |
| Russland | Seit Februar 2022 sind Reserven der russischen Zentralbank eingefroren, weltweit rund 300 Milliarden US-Dollar, davon rund 210 Milliarden Euro in der EU. Seit Dezember 2025 unbefristet. VO (EU) 2022/334; VO (EU) 2025/2600 |
Das Muster dahinter: Wo Staaten Bargeld in die Verfassung schreiben, verlassen sie sich nicht auf Zusicherungen, sondern auf eine Regel, die schwer zu ändern ist. Genau dieses Denken überträgst du auf dein eigenes Vermögen.
Warum Sachwerte in deine Struktur gehören
Deshalb wirkt keine Regel über Geld unmittelbar auf einen Sachwert: kein Zins auf ein Guthaben, keine Haltegrenze, kein Ablaufdatum. Drei Arten von Sachwerten kommen für die meisten infrage, jede mit eigener Stärke.
| Sachwert | Was ihn schützt und stark macht | Worauf du achtest |
|---|---|---|
| Immobilien | Dein Eigentum steht im Grundbuch und hängt an keiner Bank. Mieteinnahmen wachsen mit der Zeit mit. Nach zehn Jahren ist der Gewinn beim Verkauf steuerfrei, bei Eigennutzung schon früher. §§ 873, 891 BGB; § 23 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 EStG | Braucht Kapital und Zeit, lässt sich nicht in Tagen verkaufen. Finanzierung und Lage entscheiden. |
| Aktien und ETF | Eine Aktie ist ein Anteil an einem Unternehmen, also an Produktivvermögen. Fondsvermögen ist Sondervermögen und von der Fondsgesellschaft getrennt; Wertpapiere im Depot gehören dir, auch wenn die Bank pleitegeht. Bei Aktien-ETF sind 30 Prozent der Erträge steuerfrei. § 92 Abs. 1 KAGB; § 47 InsO; § 20 Abs. 1 InvStG | Kurse schwanken, deshalb breit gestreut und mit langem Atem. Jederzeit verkaufbar. |
| Edelmetalle | Physisches Gold und Silber sind außerhalb des Bankensystems und seit Jahrtausenden Wertspeicher. Anlagegold ist von der Umsatzsteuer befreit, und nach einem Jahr Haltedauer ist der Gewinn beim Verkauf steuerfrei. § 25c UStG; § 23 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 EStG | Keine laufenden Erträge. Sicher lagern und versichern; Silber trägt meist Umsatzsteuer. |
Und das Geld daneben
Sachwerte ersetzen die Liquidität nicht, sie ergänzen sie. Guthaben auf Giro- und Tagesgeldkonten sind bis 100.000 Euro je Person und Bank gesetzlich gesichert (§ 8 EinSiG). Bargeld bleibt in Deutschland das einzige unbeschränkte gesetzliche Zahlungsmittel, eine Grenze fürs Halten gibt es nicht (§ 14 Abs. 1 BBankG). Ab 10.07.2027 sind Barzahlungen ab 10.000 Euro an Händler EU-weit verboten, zwischen Privatleuten nicht (Art. 80 VO (EU) 2024/1624).
Streuung über Währungsräume
Wer sein ganzes liquides Kapital in einer Währung und bei einer Bank hält, hängt vollständig an den Regeln dieses einen Raums. Ich halte deshalb einen Teil meines liquiden Kapitals außerhalb der Eurozone. Das ist kein Geheimtipp, sondern dasselbe Prinzip wie bei den Sachwerten: nicht alles einer einzigen Regel anvertrauen.
| Was du wissen solltest | Was gilt |
|---|---|
| Erlaubt | Ein Konto oder Depot im Ausland zu eröffnen ist legal. Innerhalb von EU und EWR gilt dieselbe Mindestsicherung für Einlagen von 100.000 Euro je Bank. Richtlinie 2014/49/EU, Art. 6 |
| Steuerlich sauber | Erträge bleiben in Deutschland steuerpflichtig. Ausländische Banken melden Kontostände und Erträge über den automatischen Informationsaustausch ans Finanzamt, du gibst sie also ohnehin in der Steuererklärung an. Finanzkonten-Informationsaustauschgesetz |
| Bargeld über die Grenze | Ab 10.000 Euro beim Ein- oder Ausreisen in die EU anmelden. Art. 3 VO (EU) 2018/1672 |
| Währungsrisiko | Eine andere Währung schützt vor Risiken des Euro, bringt aber eigene Kursschwankungen mit. Es geht um einen Teil, nicht um alles. |
Die Checkliste für deine Struktur
Nimm dir einen Abend und geh die Punkte mit deinen echten Zahlen durch. Jeder Haken ist eine Schicht mehr, die nicht an einer einzigen Regel hängt.
| Punkt | Woran du erkennst, dass er erledigt ist | |
|---|---|---|
| ☐ | Überblick auf einem Blatt | Alle Konten, Depots, Sachwerte und Schulden stehen mit Betrag auf einer Liste, siehe unten. |
| ☐ | Notgroschen | Drei bis sechs Monatsausgaben liegen jederzeit verfügbar. Faustregel; wer selbstständig ist, plant mehr. |
| ☐ | Einlagensicherung eingehalten | Bei keiner Bank liegen mehr als 100.000 Euro Guthaben, alle Konten dort zusammengerechnet. |
| ☐ | Sachwertanteil festgelegt | Du weißt, welcher Teil deines Vermögens in Sachwerten steckt und welcher in Geld, und hast dir einen Zielanteil gesetzt. |
| ☐ | Mehr als eine Art Sachwert | Immobilie, Wertpapiere und Edelmetalle ergänzen sich; keiner trägt die ganze Last. |
| ☐ | Mehr als ein Institut | Girokonto, Tagesgeld und Depot hängen nicht alle an derselben Bank. |
| ☐ | Währungsräume geprüft | Du hast entschieden, ob und welcher Teil deines liquiden Kapitals außerhalb des Euro liegen soll. |
| ☐ | Bargeldreserve | Ein Betrag für einige Tage liegt zu Hause, abgeglichen mit der Hausratversicherung. |
| ☐ | Einmal im Jahr prüfen | Fester Termin, an dem du das Blatt aktualisierst und nachsiehst, was beim digitalen Euro beschlossen wurde. |
Dein Blatt: alle Töpfe auf einen Blick
| Topf | Wo | Betrag | Forderung oder Eigentum? |
|---|---|---|---|
| Girokonto, Tagesgeld | Forderung gegen die Bank | ||
| Bargeld | zu Hause | Eigentum | |
| Aktien und ETF | Eigentum im Depot | ||
| Edelmetalle | Eigentum | ||
| Immobilie | Eigentum, Grundbuch | ||
| Außerhalb der Eurozone | |||
| Schulden | abziehen |
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